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　　受影响国家继续收购油菜籽，DDGS进口受阻，水产养殖旺季到来之际，连续降雨等因素的影响，菜粕1409合约3月下旬以来持续上涨国内油菜籽产区，累计涨幅接近600元/吨，投机资金大量流入也促使市场的严重程度。不过，昨日，在多头减仓拖累的大规模离场，双豆粕期货并排下跌侧，比豆粕下跌，远月合约跌幅大于近月合约更。

　　油菜籽收购价临时存储或低于预期

　　这是冬油菜，冬小麦收获季节中，中国储备粮管理总公司已经发布5月22日的“2014小麦，早籼稻实施计划的最低收购价，”知情人士透露，2014年全国的那一刻菜籽收购政策的临时存储将很快公布，但在2014年油菜籽收购价可能会下降到2.53元/公斤，菜粕销售指导价可能是2900-3000元/吨。此前，油菜籽市场预期收购价，今年与上年持平，除菜油价格低，它可能油菜籽指导价3100元/吨，比去年同期的2600元/吨高得多。

　　2014年5收购油菜籽的临时存储的最后一年，下一个目标价格补贴制度将在油菜籽市场进行试点，因此国内油菜籽期货类呈现近高远低的价差结构。

　　炼油厂开工率增加，粕类股反弹

　　回收的基础饲料豆粕期货从蛋白粕现货市场上本轮上涨行情反弹。在一方面，压榨亏损更严重油厂挺价意愿偏强，操作率低； 在另一方面，天气转暖，菜粕，豆粕消费进入季节性消费旺季，贸易商逢低补货会增加，由驱动的情况现货成交好转。

　　现在，随着压榨利润改善石油进口到香港，加快国内菜籽市场，则有望逐步提高炼油厂运转率，饲料豆粕库存趋于上升，缩小了合同金额之间的差距不执行。海关数据显示，中国进口6。500万吨大豆四月，比历年同期高，也比平均月中国大豆消费量； 54万吨油菜籽进口月，292％的大幅增加与三月，同比增长接近50％相比，。

　　“洗船”风波结束，今年5至7月，该国将在一个较低的成本迎来了南美大豆，豆粕供需趋于宽松的需求侧峰的港口，也将增加油菜籽的替代膳食。机构预测五月预测约6国内进口大豆到港。4600万吨，约6.600万吨六月，七月，约600万吨。

　　预计今年国内油菜籽产量是众说纷纭，国家粮油信息中心预计为14.500万吨，但由于阴雨寡核苷酸根据生长周期，行业机构，而不是今年的油菜籽产量，估计为8-10万吨非常乐观。端午期间，江淮等油菜籽主产区降雨天气将拖累收割取得进展的领域，不利于加快国内菜粕上市。

　　菜粕1409合约回调或有限

　　近年来，禽流感频繁爆发带动了养殖业的增长需求，但DDGS进口的转基因问题的国家严查导致原料水产饲料的供应紧张，餐有利的中期基本面没有改变，因此，受国民收入储备政策支持，菜粕1409合约的技术回调或有限，投资者可能转向区间振荡行情。

　　（作者单位：宝城期货）