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　　由于铜价格上周再次下跌至2009点的低点，市场恐慌情绪。从坏思想，理清各种因素进行分析，同时，希腊债务危机和中国股市动荡的叠加影响，成为铜价的导火索笔者铜。但美元走强加息预期的根本原因，并在国内生产生长发育是要求比较高的判断，导致铜价创下新低。

　　风险事件影响市场心理

　　从市场心理而言，近期风险事件接连发生所造成的心理影响投资者。

　　首先，希腊债务危机。金融危机的第二，中国的股市动荡，外界担心。我也害怕股市动荡，“资产负债表渠道”和“信贷渠道”的感染实体经济。但上海综合指数7月9日反弹后，恢复市场信心，这种担忧甚至恐惧已基本告一段落。

　　在这两个风险事件的叠加影响，全球大宗商品市场受到重创。只有在七月至今，CRB指数后跌10％，其中原油下降15％IPE，伦敦金下跌9％，LME铜价在7月份下降11％。

　　利率提振美元回流美国

　　从货币政策的一个全球的角度来看，美联储还表示，今年将加息，而不是美元指数本月大幅上涨，只有1个。8％。显然，两大风险事件没有恶化，那么金融危机类似的事件不会发生，因为对美元资产的回流出现的避险需求将不会出现。

　　但另一个主要风险值得关注：新兴市场货币崩溃。巴西雷亚尔兑美元汇率，在9％的折旧月了创记录的12年低点主导。其他如哥伦比亚比索，墨西哥比索，澳元，印尼盾等新兴国家有不同程度的贬值。

　　短期现货市场仍然是良好的，长期的悲观情绪

　　但从其自身的供需结构铜行业来看，短期现货市场并没有恶化，但长期预期都非常悲观，这主要是由于对国内经济增长放缓的担忧是导致对铜的需求预期。

　　现货市场方面，在国内外非常不同的表现：国内铜库存下降，保费创出年内新高。LME铜库存在增加，地价创下年内新低。自3月24日国内铜库存。7万吨下降后的峰值，而溢价是三月份以来优惠200元/吨上涨低谷，都非常显着负相关。LME仓库铜库存在进入7月后开始增加，从现在的30.7万吨34.30000吨，升水从美国开始$ 84 / t至$ 20 /吨的溢价下降的高。所以，短期内，国内现货市场的高升水低库存模式，但对价格提供支撑，价格下跌是在市场上更恶化拖累外国。

　　供给侧，精铜产量稳步增长，在一定程度上也看跌铜。截至今年6月，国内精炼铜产量为377.8万吨，同比增长一共有9。4％； 而精炼铜产量为69月的一个月。5万吨，同比增长13.4%。这一数据的背后，几乎所有的冶炼厂停产上半年有安排，如果正常生产的下半年，也需要完成总今年的目标，那么今年可能会超过10％，这是市场的忧。

　　需求方面，国内经济增长，虽然7％，但每一个终端产业，消费预期较低。首先是国内最大的铜电力行业，电网基建投资同比增速虽然有所好转与年初相比，但截至6月也是负增长。其次是汽车市场，截至今年6月，在只有2％的同比增速累计同比。最后，房地产新开工面积和竣工面积同比-15.8％和-13.8％。所以在背景的不超过3％的终端消费行业的增长速度，我们预计自然有些悲观忧虑的国内消费。

　　综上所述，视铜后市持谨慎看空观点的作者，第三季度将是跌破前期低点铜价，预计在今年第四季度出现反弹显示了W。

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