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这篇文章第一次公开发表在三里河。

作者：江桥

近几年年底，除我们前面提到的瑞士信贷2018年全球财富报告被广泛引用外，各大机构都发表了许多中产阶级报告，国内机构和媒体也发表了《2018年胡润财富报告》、《2018年新中产阶级白皮书》和《光照研究报告》。以及2018年的中产阶级。

事实上，中国家庭的总财富仍在增长。瑞士信贷（Credit Suisse）发布了最新的《2018年全球财富报告》（Global Wealth Report 2018），其中中国家庭的总财富已超过50万亿元，居世界第二位，仅次于美国。但就个人财富而言，中国成年人的个人财富为4781万美元。仍远低于日本2.724亿美元。

在瑞士信贷（Credit Suisse）的报告中，超过一半的底层成年人只占世界财富的1%，而世界上最富有的1%的成年人占世界财富的85%，所以这个平均值并没有多大意义。回顾中国新的中产阶级，他们似乎更加谨慎和保守。

根据《2018年中产阶级白皮书》，80%至90%的新兴中产阶级企业投资亏损，超过70%的企业在亏损达到投资的10%时选择止损，在《2018年胡润财富报告》中，新兴中产阶级人民投资理财旨在资产AB的稳定增长。74%，其次是资产保全约23%。同时，强调未来房地产和P2P网上贷款的增长意向将会减弱。

2017年胡润财富报告中，千万资产家族的主要组成部分是55%的企业主、20%的金领、15%的投机者和10%的专业股东，今年报告中，60%的企业主、20%的金领、10%的房地产投机者、10%的专业股东、更多的企业主美国房地产投机者减少，专业股东在数十亿资产中的比例下降了5%，投机者和股东比例下降，企业家比例上升。

房地产是新中产阶级家庭总投资的主要组成部分，占家庭总投资的50%。53%的新中产阶级选择股票作为家庭资产配置的主要金融产品之一，但就未来的投资偏好而言，投资预期股票和P2P分别下跌2%和8%，互联网融资、银行发行和婴儿产品、债券等稳定的金融产品可能再次赢得他们的青睐。

事实上，在2017年新的中产阶级资产配置报告中，超过70%的新中产阶级集团投资于股票，近一半的新中产阶级选择投资基金。在投资回报的确认方面，房地产仍然是给新中产阶级带来最大财富增值的领域，但在2018年新中产阶级白皮书中。

毫不奇怪，在瑞士信贷的报告中，过去12个月中国财富增长的75%以上来自非金融资产，而非金融资产。今年第一季度，中国居民投资住房的比例首次超过新增住房的比例，分别为50.3%和31.9%。是的，10年前这个比例是19.6%和69.7%。

根据西南财经大学CHFS调查，2013年，60%以上的家庭储蓄用于住房，到2017年，这一比例已上升到73.6%，几乎是美国的两倍，也就是说，中国居民70%以上的净资产是房地产，其余是现金和金融资产。一般来说，发达国家居民的金融资产比例为50%或更高。

然而，高比例的房地产配置也是一个风险。过去20年来，房价的持续增长使人们相信房地产是最有价值的资产。然而，资产配置过于集中并不是一件好事，特别是政策市场容易受到外部环境的影响。

除了房地产，中产阶级对商业保险的重视是另一个投资亮点。根据《胡润财富报告2018》，近一半的新中产阶级家庭为自己或家人提供商业健康保险。在购买商业健康保险的新中产阶级中，意外伤害保险的购买率达到78%，另一份报告显示，不打算购买保险的新中产阶级不到10%。

这表明，在经济低迷时期，中产阶级开始倾向于防御性产品而不是进攻性产品，这是一个重大的风格转变。

在消费者方面，新中产阶级也变得更加理性，关注的是性价比和质量，而不是品牌，以《胡润财富报告2018》中新中产阶级的服装品牌选择为例，50%的高端品牌，24%的轻奢侈品品牌，22%的快速衰落时尚品牌，只有4%的因此，严格选择消费者升级的电子商务的兴起，有时更像是选择价格比的理性消费行为。

同时，儿童教育已成为新中产阶级最为关注的问题，在《胡润财富报告2018》中，儿童教育已成为新中产阶级最为关注的话题。在十大生活优先事项中，45%的主题排名第一，超过投资和财务管理排名第二，据报告，新中产阶级家庭过去一年在儿童教育方面的平均支出为9万元。

此外，高达93%的新中产阶级父母有计划，甚至有一系列的计划，他们的孩子在未来出国学习。在未来，超过半数的新中产阶级父母希望他们的孩子在大学阶段出国学习，22%的父母选择高中。

在中国的人口结构中，1970年至1999年出生的20至49岁的人口比其他年龄段的人口多。他们正在成为社会的主力军，他们中的大多数人都结婚生子，甚至计划生两个孩子，新的中产阶级也不例外。

2018年新的中产阶级白皮书提到，在新的中产阶级中，儿童教育支出在家庭生活的优先事项中排名第一。在一次采访中，三分之二的有子女的新中产阶级说，他们的子女教育支出是他们家庭支出中最后一部分要削减。支出的52.3%。对于一个新的中产阶级来说，一个孩子的课外教育结束率超过20000人，对于30000人或更多人来说，超过26.3%。

根据2018年《新中产阶级精神消费升级报告》，超过四分之一的新中产阶级学生将超过30%的收入用于教育，超过90%的新中产阶级学生选择早期教育。

在中产阶级的定义上，一些报告与大多数人认可的数以千万计的资产相比有了一些创新，在《2018年中国轻、中产阶级人口研究报告》中，与21万人的平均年收入相比，以及与汽车和住房在T.他们的城市，光和中产阶级的门槛要低得多。

里昂证券报告中提到的城镇工人标准基本相同，指的是大城市农民工的工薪家庭和小城市的土著居民，大城市工人家庭的月平均收入约为10933元，接近小城市10095余户家庭的月平均收入。安预计该集团规模为4.3亿元。

尽管这些群体的家庭收入每月可能达到10000英镑，但未来是否会持续增长需要一个问号，他们通常会增加工作时间来赚取更多的钱。例如，报告显示，三线城市的工人平均每周工作56小时，四线和五线城市的当地居民每周工作40小时以上，其中3-4%的人甚至有额外的兼职工作。

报告称，尽管这些家庭储蓄水平很高，但政策的变化将使他们能够将更多的可支配收入用于改善生活质量，如医疗保险和教育支出，同时降低储蓄率。只有12%的家庭拥有银行发行的金融产品，远低于MIDDL的47%。E级。

只有7%的工人阶级投资于股票和基金，而中产阶级则占35%，非金融资产占工人阶级的近80%，远远超过中产阶级家庭的60%。

对于房地产而言，40%以上的有工资收入的家庭认为，过去一年是中国投资房地产的最佳12个月。约30%的受访者计划在未来三年内在二线及以下城市购买房地产。但至少目前，低水平城市的房地产市场增长并不乐观。时间性的

未来，这种家庭很难通过增加资产价值进入新中产阶级的门槛。与此同时，经济的低迷也使得他们很难通过劳动收入分配进入中产阶级，过去十年里赚得最多的互联网、金融、文化娱乐业自去年以来就陷入困境。

这与新中产阶级人口增长速度进一步放缓的事实是一致的。在《胡润财富报告2018》中，大中华区1000万高净值家庭的增长速度比前年下降了0.5个百分点，这是四年来最低的增长速度，增长了8.1%，达到10万户。特别是当金融、房地产和互联网的红利逐渐消失时，新的中产阶级将从何而来